第 738期
2026-11-12
焦点关注
河南发行76.9亿再融资专项债
11月12日，河南省在上海发行政府债券76.9亿元，为10年期再融资专项债券，发行利率1.65%，用于偿还到期债券部分本金。
头部城投平台重获青睐有银行专项调研摸排需求
据银行、城投人士消息，近期银行不再视融资平台为纯风险领域，开始重新挖掘优质城投公司客户，甚至作为今明两年重点发力方向。华东某商业银行大客户部近期启动重点省份城投专项调研，核查平台情况并梳理集团化金融需求。
银行人士称，服务平台模式已变：不再单纯依靠政府信用投放信贷，而是以低息中长期信贷绑定城投，配套投行、债券承销、资产托管、结算、REITs等综合金融服务，以中间业务收入弥补信贷端让利带来的利差损失。(财联社)
宏观动态
想用债市非银大额赎回互换便利？央行明确申请资格
央行发布的2026年第三季度中国货币政策执行报告明确，非银机构申请债市非银大额赎回互换便利资格需满足以下要求：
一是对债券市场具有系统性影响。支持有系统性影响的机构能够高效实现稳市作用，且这类机构资本实力更为雄厚，有更强的风险承担能力。
二是应持续满足金融市场审慎管理要求。行为不审慎的非银机构将不具备参与资格，过度投机的机构依然会付出代价。
三是需要有合格的抵押品。若非银机构投资结构不审慎合理，过度追求高收益而持有高风险、低流动性资产，非理性争夺市场份额，将缺乏足额的合格抵押品参与操作。
央行开展3840亿元隔夜逆回购操作，净投放1970亿元
央行今日开展3840亿元隔夜逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。因有1870亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放1970亿元。
区域热点
湖北省拟发行93.37亿元地方债
湖北省拟于11月19日发行政府债券，总发行规模为93.3729亿元。其中专项债券46.91亿元，再融资一般债券9.0294亿元，再融资专项债券37.4335亿元。
3年期债券计划发行12.63亿元，5年期债券计划发行6.91亿元，7年期债券计划发行9.0294亿元，10年期债券计划发行20亿元，15年期债券计划发行33.3935亿元，20年期债券计划发行8.61亿元，30年期债券计划发行2.8亿元。
发行动态
驻马店城建投拟发行2.16亿中票，申购区间1.60%-2.20%
驻马店市城乡建设投资集团2026年度第四期中期票据定于11月13日发行。本期中票发行金额上限2.16亿元，期限5年。簿记时间为2026年11月13日4时至18时，申购区间为1.60%-2.20%。募集资金拟全部用于发行人将到期或回售的有息债务。
河南水投资源集团4亿元公司债完成发行，利率1.76%
河南水投资源开发管理集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)完成发行。本期债券发行金额4亿元，期限5年，利率1.76%，募集资金将用于偿还北方国际（000065）信托的借款。2025年12月8日，新世纪（NCEW）评估给予发行人AAA的主体信用评级，展望稳定。
中原环保拟发行5亿元中票，申购区间1.50%-2.20%
中原环保（000544）股份有限公司披露2026年度第一期中期票据发行相关文件。本期债券发行金额5亿元，期限3+N(3)年，起息日为2026年11月16日。申购时间为11月12日9时至11月13日18时，申购区间为1.50%-2.20%。募集资金拟全部用于偿还发行人有息负债。
郑州伏牛山饭店ABS获受理，拟发行金额1.51亿元
国联-郑州伏牛山饭店资产支持专项计划项目获深交所受理，申报规模1.51亿元，发行人为南阳城投控股（600649）有限公司。2026年1月9日，中诚信国际给予发行人AA+的主体信用评级，展望稳定。郑州伏牛山饭店位于郑东新区，距郑州东站约1.5公里，周边有郑东万象城、新田360广场等大型商业综合体。
债市主体
新乡高新投资集团拟发债3亿元，选聘主承销商
新乡高新投资集团有限公司公告，就2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(高成长产业债)项目第三次选聘主承销商。本期债券拟发行不超过3亿元(含)，期限不超过7年(含)，承销费率不超过0.2%/年。
该项目曾两度废标，均因在规定的投标截止时间内，递交投标文件的供应商不足三家。2026年7月22日，大公国际给予发行人AA的外部主体评级，展望稳定。
洛阳城发集团换帅，赵博任董事长
洛阳城市发展投资集团公告，赵博任公司董事长，免去高卫东公司党委书记、董事长职务。
赵博现任洛阳城市发展投资集团董事长，洛阳国晟投资控股集团有限公司项目管理中心(招采中心)总经理，洛阳晟工建设咨询有限公司党支部书记、董事；曾任碧桂园（HK2007）集团区域执行总裁、项目总经理，洛阳国晟投资控股集团有限公司项目管理中心(开发事业部)总经理，洛阳晟工建设咨询有限公司董事长。
债市舆情
上交所终止审核城发投资集团10亿元私募债
11月12日，上交所披露债券项目信息，“城发投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行低碳转型挂钩可续期公司债券”项目状态更新为已终止。债券品种为私募，拟发行金额10亿元，该笔债券的受理日期为2026年5月7日。
记者注意到，11月11日，上交所终止审核城发投资集团的一笔2.7亿元私募债，该笔债券受理日期为2026年2月13日。
市场观点
浙商固收：2027年债市投资与交易或先易后难
展望2027年，浙商固收团队表示，基本面构成核心锚点，货币政策有望延续宽松，财政力度或相对有限，股债跷跷板或向债券端倾斜，带动资产荒逻辑持续，支撑债券走强的利多因素仍相对稳健。但我们认为2027年债市投资与交易或存在先易后难的节奏性特征，上半年债市或延续跨年行情的偏强格局，债市回调风险相对可控，收益率或维持稳步下行状态，下半年宏观层面不确定因素或将有所增多，债市所面临的波动或将放大。预计10年国债收益率或呈现先下行后震荡走势。
