第 734期
2026-11-06
焦点关注
国常会最新部署：持续化解地方政府债务风险
11月6日国务院常务会议指出，要聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和“六张网”建设实施进度，支持企业扩大设备更新、无形资产等投资，加强消费（883434）线上线下联动和城乡联动，畅通投资消费（883434）良性循环。
要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应。
抓实抓细安全生产风险隐患排查整治，坚决遏制重特大事故发生。持续化解地方政府债务、中小金融机构等领域风险。
完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。
一地虚假包装项目骗取3908万元特别国债资金被通报
日前，中央层面整治形式主义为基层减负专项工作机制办公室会同中央纪委办公厅对3起整治形式主义为基层减负典型问题进行通报。
其中，内蒙古自治区包头市昆都仑区虚假包装项目申报超长期特别国债项目，有关部门审批监管流于形式。2024年5月，包头市昆都仑区在明知15个小区燃气管网已完成改造并验收的情况下，默许有关企业伪造可行性研究、初步设计、安全风险评估等材料，将上述已完工项目包装成新建项目申报2024年城市地下管网建设改造超长期特别国债项目，违反已完工项目不得申报“两重”建设资金有关要求。市区两级相关部门在审核项目申报资料时未认真把关，未发现存在的明显造假问题，导致该虚假项目层层上报并获得超长期特别国债资金3908万元；在投资评审时未现场核验，项目得以公开招标、进入“施工”程序，2025年9月为完成资金支付进度要求，在对施工单位伪造的工程监理资料等未进行审核的情况下，违规拨付国债资金2200万元。
宏观动态
支持募资用于支付中小企业账款，交易商协会发文
11月6日，中国银行（601988）间市场交易商协会发布《关于加强债务融资工具账款信息披露有关事项的通知》。支持募集资金用于支付中小企业账款。发行人可通过发行债务融资工具置换账款，用于向上下游中小企业支付现金，缓解中小企业资金周转压力。对积极践行“60日付现承诺”、压减账期和账款规模成效明显且主动披露相关情况的企业，建立债务融资工具注册发行“绿色通道”，实行专人对接、即报即评，提升评议服务质效。
区域热点
前10个月地方债发行超9万亿元
根据地方政府公开发债数据，今年前10个月全国发行地方政府债券合计94720亿元，同比增长约3.9%。从月度发债规模来看，8月和9月发债提速后，10月发债规模明显下滑，全年发债即将收尾。
目前地方政府合法融资渠道基本来自发行地方政府债券。为了扩大有效投资稳定经济，缓解地方政府债务风险，近些年地方政府发债规模维持在高位。去年，地方债发行规模首次突破10万亿元(10.3万亿元)。
江苏省拟发行122亿元特殊再融资债券用于偿还存量债务
江苏省财政厅计划于11月13日发行政府债券，总发行规模为254亿元，其中122亿元特殊再融资债券用于偿还存量债务。
发行动态
河南交投集团完成发行15亿可续期公司债，利率1.69%
11月6日消息，河南交通投资集团有限公司2026年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第七期)完成发行，将于11月9日起在上交所挂牌。
本期债券简称“26豫通Y8”，债券募集资金不超过15亿元，利率为1.69%，期限为3(3＋N)年。主承销商为中信证券（600030）、国泰海通（601211）证券、光大证券（601788）、国开证券和广发证券（000776）。募集资金扣拟根据发行人的财务状况和资金需求情况用于生产性支出，包括偿还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营、股权投资(含基金出资)等。
禹州钧安产业资本管理公司5亿元公司债终止审核
11月6日，上交所网站显示，禹州市钧安产业资本管理有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券项目状态更新为终止。债券原计划发行金额5亿元，承销商/管理人为一创投（885413）行，受理日期为2026年3月23日。
天眼查App显示，禹州市钧安产业资本管理有限公司成立于2020年1月，注册资本3.66亿元，禹州市禹诚资产管理有限公司为其控股股东，持股100%。
债市主体
平顶山发投集团：子公司无偿划转叶县嘉源粮油53.3%股权至叶县发展和改革委员会
11月6日，平顶山发展投资控股集团有限公司发布公告称，将子公司平顶山叶发投资集团有限公司持有的叶县嘉源粮油购销有限公司53.3%股权全部无偿划转至叶县发展和改革委员会(叶县粮食和物资储备局)。
债市舆情
陕西西咸空港集团被书面警示
上交所披露，陕西省西咸新区空港新城开发建设集团有限公司因未及时披露债务逾期事项及失信被执行人情况，予以书面警示。2026年1月至6月期间，发行人发生达到临时报告信息披露标准的逾期金额合计7.07亿元，占2025年末合并报表范围净资产的4.4%，且未在中期报告中准确披露期末债务逾期金额；2026年7月至10月期间，发行人及其重要子公司多次被列为失信被执行人但未及时披露。
旭辉集团：子公司债务逾期71.25亿元
旭辉集团股份有限公司发布公告称，截至2026年11月2日，公司部分子公司发生债务逾期规模合计71.246亿元，涉及六安卓锦房地产开发有限公司等主体，均为银行项目贷款。受行业下行影响，销售收入及现金流回款下降。目前“22旭辉集团MTN001”已达成展期，“HPR旭辉1”等多只债券通过重组方案，存续信用类债券均已豁免交叉违约条款或相关违约表述。
深交所终止审核6笔债券项目，金额合计73.4亿元
11月6日消息，深交所终止审核6笔债券项目，金额合计73.4亿元，品种为私募、ABS。
其中，“平安证券-安澜1-10期资产支持专项计划(数据资产)”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模30亿元，发行人为联易盛供应链服务(武汉)有限公司，承销商/管理人为平安证券；
“首创证券（601136）-富识1-10期资产支持专项计划(知识产权)”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模15亿元，发行人为中国对外经济贸易信托有限公司(代表资金信托)，承销商/管理人为首创证券（601136）；
“大同-太平洋（601099）-湖北省担知识产权第1期资产支持专项计划”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模10亿元，发行人为联易盛供应链服务(武汉)有限公司，承销商/管理人为大同证券；
“申港-长江数通-数据资产资产支持专项计划”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模9.4亿元，发行人为国升商业保理(深圳)有限公司，承销商/管理人为申港证券；
“阳春市春州城市投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模6亿元，承销商/管理人为国金证券（600109）；
“蚌埠中城创业投资有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券”项目状态更新为终止。该债券拟发行规模3亿元，承销商/管理人为中信建投证券（HK6066）。
市场观点
年内信用债取消发行规模同比降四成，10月短期反弹系阶段性市场扰动
今年以来，信用债取消发行计划规模大幅收缩。Wind数据显示，截至11月4日，今年信用债推迟或取消发行计划规模约1345.6亿元，较去年同期下降44.0%。从主体结构看，推迟或取消发行主体以地方国企和AAA评级为主。
不过，10月下旬以来推迟发行规模出现阶段性反弹。其中，AAA高评级、地方国有企业占绝大多数。业内人士接受大河财立方记者采访时表示，多数暂缓发行并非源于信用恶化，更多是发行人结合市场波动开展的择时操作。
