美元与美债收益率同步回落，今日港股三大指数高开高走，午后单边上扬收于日内高位。盘面上，长债利率同步下跌黄金股再度上扬，地缘风险溢价快速回落油气概念大幅下跌。截至收盘，恒生指数涨3.67%，报24796.98点，全日成交额3566.67亿港元；恒生科技指数涨5.55%，报4154.29点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨3.92%，报24.94港元；南方恒生科技(03033)涨5.66%，报4.072港元；南方东英SK海力士（SKHY）每日杠杆最多(2x)产品(07709)收跌17.06%，报18.08港元。
行业表现
美元与美债收益率同步崩塌，黄金ETF（518850）再度上扬。截至收盘，黄金股ETF国泰(517400.SH)涨3.69%，收报1.405元；黄金股ETF华夏(159562.SZ)涨3.58%，收报1.936元；易方达黄金矿业ETF(02824)涨5.37%，收报9.805港元。
10年期美债收益率由4.95%附近回落至4.88%，美元指数一度跌0.6%至101.25，为9月30日以来最低水平，现货金价重上4100美元/盎司。光大期货指出，本轮反弹最直接的触发因素是美国中期选举结果明朗后“美元与美债收益率同步崩塌”，并称“对于黄金而言，美元走软与收益率回落同时出现，是较为有利的组合”。中信证券（600030）认为，民主党取得国会控制权后，战事拨款若被削减或推动中东局势中期前景更加明朗，有利于压降通胀预期、继而改善紧缩预期。
市场押注美伊外交谈判概率提升，海峡供给扰动预期降温，油气概念大幅下跌。截至收盘，标普油气ETF（561760）富国(513350.SH)跌6.83%，收报1.268元；标普油气ETF（561760）嘉实(159518.SZ)跌6.67%，收报1.203元；能源（850101）化工ETF（159133）建信(159981.SZ)跌5.85%，收报1.755元。
据沃泰克萨数据显示，霍尔木兹海峡10月原油、凝析油及炼化产品通行量为日均1710万桶，虽低于9月的1890万桶，但已相当于战前约75%；OPEC+12月维持产量不变，美国计划再释放4000万桶战略储备。布伦特原油期货跌至94.62美元/桶，单日跌幅逾7%，WTI跌至88美元/桶附近，跌幅逾8%。
南华期货（603093）认为，市场对美伊关系缓和及霍尔木兹海峡逐步恢复通航的预期明显升温，推动原油地缘风险溢价快速回落，但同时提示“伊朗方面仍强调双方距离达成协议存在较大分歧，后续局势仍有反复可能”。中期选举后民主党掌控参众两院，其高层表态将动用预算拨款权推动结束伊朗冲突，交易盘迅速计价冲突缓和。
半导体设备（884229）三季报景气延续，相关ETF延续上涨。截至收盘，半导体设备（884229）ETF广发(560780.SH)涨9.63%，收报0.774元；半导体设备（884229）ETF易方达(159558.SZ)涨9.54%，收报0.827元；半导体设备（884229）ETF国泰(159516.SZ)涨9.15%，收报0.525元。
据统计数据显示，14家半导体设备（884229）公司前三季度合计营收759.38亿元、同比增长19.3%，归母净利润176.60亿元、同比增长59.5%，利润增速高出收入增速40个百分点以上。东吴证券（601555）认为，前道设备规模效应逐步显现，AI算力建设带动先进逻辑、先进存储及先进封装（886009）装备需求。国金证券（600109）指出，设备整体国产化率已由2017年的13%提升至2024年的20%，2025年预计达22%，光刻、量检测、涂胶显影等关键环节仍低于25%，叠加国家大基金三期约3440亿元重点投向设备领域，国产设备采购有望持续放量。
机构观点
华泰证券（601688）首席宏观经济学家易峘分析认为，“宏观流动性对港股的压制高峰或将过去，但约束难以彻底解除，港股机会更多来自结构上的盈利改善以及全球资金再平衡带来的配置效应。短期市场对悲观预期的交易已较为充分，有望迎来情绪修复型反弹，但中期胜负手仍在内需改善进展。
光大证券（601788）海外TMT首席分析师付天姿则表示，“美联储10月议息会议宣布维持利率不变后，利率压力边际缓和。在这一背景下，港股市场估值端面临的外部约束有所减轻，未来科技成长板块的表现将更多取决于基本面兑现情况。
ETF动向
创业板电池ETF（158078）永赢(158081.SZ)首日上市，收涨4.43%，报1.061元，成交额1.85亿元；基金跟踪创业板电池指数，重点覆盖储能（885921）与固态电池（886032）两大电池领域前沿方向。
