交易所债券市场服务房地产（881153）高质量发展的系列政策措施正在加快落地，效果逐步显现。
近日，华润置地（HK1109）、招商蛇口（001979）两家房企取得公司债券注册批复，拟募集资金合计366亿元，其中，约140.5亿元资金将用于符合政策要求的房地产（881153）项目。
两单公司债精准发力
“项目融资”实践提速
9月1日，华润置地（HK1109）提交注册200亿元小公募公司债；9月3日，招商蛇口（001979）提交注册166亿元公司债。近日，上述两单公司债相继取得注册批复。
从募集说明书披露的资金安排来看，华润置地（HK1109）拟募集的200亿元中有85亿元计划用于北京、上海、杭州4个项目；招商蛇口（001979）拟募集的166亿元中则有55.5亿元计划用于北京、上海、杭州、西安7个项目。
两单公司债合计拟募集资金366亿元，其中约140.5亿元拟投向符合《住宅项目规范》等政策要求的房地产（881153）项目，项目主要分布在北京、上海、杭州等城市，落实安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”标准，助力提升城市居住品质、优化住房供给结构。
业内人士指出，这两单公司债是根据中国证监会《关于资本市场支持构建房地产（881153）发展新模式的意见》，按照“项目融资”逻辑设计并落地的最新实践。
今年8月，住房城乡建设部等发布通知，推进商品住房销售制度改革、完善商品住房预售管理、推行商品住房现房销售、加强土地供应管理等政策措施协同。
为做好配套融资支持，中国证监会发布《关于资本市场支持构建房地产（881153）发展新模式的意见》，着力优化房地产（881153）企业股票、债券、资产支持证券（ABS）和不动产投资信托基金（REITs）等融资制度，推动房地产（881153）开发融资从依赖主体信用向基于项目情况转变。
交易所债市“工具箱”持续扩容
服务房地产发展新模式
在此背景下，本次两单公司债明确以具体项目为载体设计融资方案，正是这一转型逻辑在实操层面的直接体现，也是交易所债券市场服务房地产（881153）高质量发展的政策成效加速显现的缩影。
近年来，为推动构建房地产（881153）发展新模式，交易所推出了商业不动产REITs和机构间REITs等工具，盘活存量资产，打通资金回笼渠道，构建良性资产循环。
今年前三季度，房企在交易所分别发行商业不动产REITs 114亿元、机构间REITs 26亿元，底层资产包括商业零售物业、商业办公楼、租赁住房等，主要分布在北京、上海及广东等地。
目前，交易所债券市场已经拥有债券、ABS、REITs等多种产品工具，助力满足房企项目融资、存量盘活等合理融资需求，支持构建房地产（881153）发展新模式，促进房地产（881153）行业健康发展。
伴随多样化、多层次产品工具的推广应用，“项目融资”逻辑进一步落地，交易所债券市场有望在盘活存量、优化增量中发挥更加积极的作用，持续为构建房地产（881153）发展新模式、促进房地产（881153）行业健康发展提供支持。
