东方金诚王青:10月MLF适度缩量 不会影响政府债券顺利发行

2026-10-23 18:03:24
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AIME

问财摘要

1、中国人民银行将于2026年10月26日开展7000亿元MLF操作,期限为1年期,采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。 2、10月MLF净回笼2000亿元,主要有三个原因:一是10月两个期限品种的买断式逆回购已续作加量4000亿元。二是近期政策债券发行规模较为温和,10月MLF适度缩量,不会影响政府债券顺利发行。三是节后市场流动性偏于宽松,10月10日以来DR001持续运行在1.30%之下,一定幅度向下偏离政策利率中枢。 3、王青表示,10月MLF缩量,有助于引导货币市场短端利率适度回升,稳定市场预期。往后看,包括安排使用地方政府债务结存限额5500亿元在内,四季度将是今年政府债券融资高峰期,融资规模将较去年同期增加1.5万亿元左右;另外,四季度8000亿元新型政策性金融工具也将持续投放。这些都需要央行在流动性方面给予支持。
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人民财讯10月23日电,中国人民银行10月23日公告,2026年10月26日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元MLF操作,期限为1年期。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,10月MLF净回笼2000亿元,主要有三个原因:一是10月两个期限品种的买断式逆回购已续作加量4000亿元。尽管10月MLF净回笼2000亿元,当月中期流动性依然连续第4个月整体净投放,净投放规模为2000亿元,与上月持平。二是近期政策债券发行规模较为温和,10月MLF适度缩量,不会影响政府债券顺利发行。三是节后市场流动性偏于宽松,10月10日以来DR001持续运行在1.30%之下,一定幅度向下偏离政策利率中枢。

王青表示,10月MLF缩量,有助于引导货币市场短端利率适度回升,稳定市场预期。往后看,包括安排使用地方政府债务结存限额5500亿元在内,四季度将是今年政府债券融资高峰期,融资规模将较去年同期增加1.5万亿元左右;另外,四季度8000亿元新型政策性金融工具也将持续投放。这些都需要央行在流动性方面给予支持。

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