央广网北京9月17日消息(记者谢碧鹭)9月16日晚，恒工精密（301261）(301261.SZ)发布公告称，拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过8.1亿元，资金拟投向四大项目及补充流动资金。
值得一提的是，本次预案中，恒工精密（301261）拟将3.5亿元募集资金投入具身智能机器人本体制造项目，另拟拿出5000万元募集资金建设具身智能机器人中试基地与上海研发中心，合计4亿元用于具身智能板块，占全部募资额度近半，足见公司计划向新赛道拓展的决心。而恒工精密（301261）原来业务，则集中在精密机加工件及连续铸铁件等方面。
在多名受访对象看来，本轮可转债融资，本质上是恒工精密（301261）从零部件供应商延伸至机器人本体制造的一次战略加码。与此同时，A股市场也有不少上市公司，想要借助资本市场募资，布局和拓展机器人赛道。
机器人板块上半年营收占10.97%
据悉，恒工精密（301261）主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。在此基础上，公司业务延伸到RV减速机、谐波（HLIT）减速机和上下肢的连接件、支架、固定件等机器人结构件及装备零部件的研制和生产。
预案显示，本次募集资金总额不超过8.1亿元，扣除发行费用后用于具身智能机器人本体制造项目、具身智能机器人中试基地及上海研发中心项目、高端装备（885427）零部件扩产项目、高端零部件新材料扩产项目及补充流动资金。
其中，具身智能机器人本体制造项目总投资约4亿元，拟使用募集资金3.5亿元，落地于山东济南天桥区产业基地，项目建设期24个月，用于人形机器人（886069）、四足机器人本体生产。
在加码具身智能业务的背后，恒工精密（301261）布局该赛道并非盲目跨界，而是拥有多重先天业务优势作为支撑。从工艺壁垒来看，公司掌握的连续铸造工艺优势突出，可适配流体装备、机器人减速器（886008）等高端制造领域的零部件生产需求，为机器人相关业务打下扎实的工艺基础。
再从业务结构来看，恒工精密（301261）的机器人业务已经实现落地并产生收入。今年上半年，公司实现营业收入7.24亿元，同比增长37.37%；其中机器人关键零部件、机器人整机制造与场景部署业务实现收入7938.47万元，占总营收比重达10.97%，机器人板块已成为公司业务重要的组成部分。
产业链布局已久
“恒工精密（301261）深耕精密铸件赛道，积淀了扎实的金属成型与高精度加工制造能力。人形机器人（886069）关节、基座等核心结构件，对精密铸造工艺要求较高。具身智能长期成长空间广阔，技术有望打通感知、决策与物理执行全链路，是机器人产业重要发展方向。”金董汇首席经济学家邢星分析指出。
工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林也持有类似的观点，此外他还补充道，尽管资本市场对具身智能热度高涨，但行业整体仍处在发展早期，落地场景十分有限。除了展演演示、安全巡逻等少数场景外，其余大多停留在实验验证阶段。因此看待具身智能，需要理性区分概念热度与真实产业落地能力。
央广财经记者注意到，自2024年3月起，恒工精密（301261）就开始了和专业投资机构共同投资设立基金布局具身智能产业链。该基金主要结合各出资人在具身智能产业资源和产业链的延伸布局需求，聚焦于人形机器人（886069）领域，主要投资于人形机器人（886069）整机、大模型以及机器人产业链重点零部件。
目前，该基金投资了智元创新(上海)科技股份有限公司、帕西尼人工智能（885728）科技(北京)股份有限公司和北京银河通用机器人股份有限公司，截至2026年6月末，持股比例分别为0.57%、0.65%、0.81%
借此契机，恒工精密（301261）与国内人形机器人（886069）领域的头部企业建立了深度战略合作关系，双方后续在联合研发、整机制造、场景开发等方面展开了系统性的业务协同，为公司机器人整机制造与场景部署业务提供了技术平台与供应链支撑。
但挑战同样不可忽视，2026年上半年恒工精密（301261）经营活动产生的现金流量净额为-5964.23万元。另外，公司在盈利能力方面也存在波动，2023年至2025年，恒工精密（301261）的归母净利润分别为1.27亿元、0.7亿元和0.89亿元，其中2024年同比下滑44.99%。
多家A股公司“扎堆”入局
值得一提的是，在A股市场，不少上市公司试图从精密零部件延伸切入机器人本体制造，领益智造（HK1688）(002600.SZ)就是这条转型路径最具代表性的企业之一。
作为全球精密制造龙头，早在2020年，领益智造（HK1688）已率先布局人形机器人（886069）赛道。2023年其与智元机器人签署战略合作协议，开启人形机器人（886069）联合研发与制造。2025年6月，领益智造（HK1688）召开具身智能战略发布会，明确机器人业务战略定位是成为“三位一体”的全球头部具身智能硬件制造商。
除了恒工精密（301261）外，兆丰股份（300695）(300695.SZ)也试图加码具身智能赛道。6月23日，兆丰股份（300695）发布可转债预案，拟募资不超过14亿元，其中11.04亿元投向具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目。
据悉，兆丰股份（300695）的主营业务涵盖各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承等汽车轴承，以及商用车底盘系统零部件和汽车电子（885545）电气产品的研发、生产和销售。早在2025年9月，公司通过全资子公司间接投资乐聚机器人。2025年11月，兆丰股份（300695）与乐聚机器人共同投资设立合资公司浙江兆聚智能有限公司。
当众多上市公司向具身智能赛道靠近，也带来了新的市场拷问：这些跨界布局，究竟是能兑现业绩的第二增长曲线，还是单纯追逐热点？
对此，盘古智库高级研究员江瀚认为，首先要看业务路径是否与原有主业形成强协同，以恒工精密（301261）为例，企业从精密零部件起步，延伸至机器人整机结构件，再推进到本体制造，产业链条连贯，并非凭空跨界转型。其次要看资源投入是否落地到实体产能与研发团队，而非仅停留在公告宣讲与概念炒作层面。最后要看商业化是否设置硬性考核指标，而不是缺少落地验证。
