市场分析
近日，美国国债遭遇新一轮猛烈抛售，周一10年期收益率突破5%关口，创2023年以来新高，通胀忧虑与供给压力形成共振，令全球债市承压。多家机构上调对年末美国国债收益率预测，高盛（GS）策略师将年底10年期美债收益率预测从4.40%上调至4.75%，道明证券从4.25%上调至4.75%。地缘方面，美国总统特朗普表示，对与伊朗谈判持“开放”态度，美国在霍尔木兹海峡帮助石油运输，各国应对美国进行“护航补偿”。特朗普称，伊朗“迫切”希望达成协议，美方对这一设想持开放态度。伊朗塔斯尼姆通讯社称，特朗普关于伊朗谈判的谎言仍在继续。尽管伊朗已多次表示，不希望与美国政府就达成协议进行谈判，特朗普仍再次声称，伊朗希望迅速达成协议。
期货行情与成交量：
2026-09-14，沪金主力合约开于950.36元/克，收于934.92元/克，较前一交易日收盘变动-0.76%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于924.80元/克，收于933.98元/克，较昨日午后收盘下跌0.10%。
2026-09-14，沪银主力合约开于15888.00元/千克，收于15494.00元/千克，较前一交易日收盘变动-0.59%。当日成交量为438961手，持仓量为170806手。昨日夜盘沪银主力合约开于15271元/千克，收于15559元/千克，较昨日午后收盘上涨0.42%。
美债收益率与利差监控：
2026-09-14，美国10年期国债利率收于4.96%，较前一交易日变化0.01%，10年期与2年期利差为0.33%，较前一交易日变化-0.06%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-09-14，Au2610合约上，多头较前一日变化3手，空头则是变化-3手。沪金合约上个交易日总成交量为410071手，较前一交易日变化18.88%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-44手，空头变动2手。白银合约上个交易日总成交量845909手，较前一交易日变化-6.09%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属（881169）ETF方面，昨日黄金ETF（518850）持仓为1047.425吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为15291.6吨，较前一交易日减少25.28吨。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-09-14，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-4.71元/克，白银国内溢价为-229.95元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为60.34，较前一交易日变动3.68%，外盘金银比价为68.02，较上一交易日变化1.81%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日(2026-09-14)上金所黄金成交量为47418千克，较前一交易日变化75.59%。白银成交量为405462千克，较前一交易日变化92.14%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。
策略
黄金：中性
美债收益率持续攀高叠加美伊局势仍不明朗，目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2610合约震荡区间或在915元/克-950元/克。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡格局，Ag2610合约震荡区间或在15000元/千克-16000元/千克。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
(来源：华泰期货)
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