【建投外汇丨周度跟踪】美债问题继续发酵，我国8月出口延续高增长 2026-09-13
分析师：朱冠华
期货交易咨询从业信息：Z0019503
期货从业信息:F03087809
发布日期：2026年9月13日
期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号
摘要
10年期美债收益率本周逼近5%。9月11日，10年期美债收益率一度升至4.97%，创2023年以来最高。中东冲突推动布油逼近110美元，叠加美国8月PPI维持高位、欧洲央行加息，市场对美联储9月加息概率升至约七成；同时特朗普提出中期选举后向美国人发放5000美元“红利”，进一步加剧财政赤字和发债担忧。财政部虽将长债回购上限扩大至60亿美元，但实际落地金额不及上限，对市场信心造成打击。通胀、加息与财政风险共同推升期限溢价，若油价维持100美元以上，10年期收益率突破5%的风险明显上升。
中国8月进出口延续高增长。9月8日，海关总署数据显示，按美元计价，8月出口同比增长25.0%，高于7月的23.9%；进口增长28.2%，贸易顺差扩大至1190.9亿美元。高技术产品和半导体（881121）出口继续成为主要支撑，显示全球AI产业链需求仍强。强劲外贸有助于稳定国内增长和人民币基本面，汇率支撑仍强。
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