ABS估值,中债资信的“算法”有什么不一样?

2026-08-31 17:14:42
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AIME

问财摘要

1、中债资信研发了基于基础资产信用的价值型估值方法,具有三个特点:合理运用信用评级符号设定证券估值收益率、动态跟踪净资产表现及时反映资产风险、从多个维度寻找被估值证券参考券设定合理估值参考系。 2、中债资信独创成交参考度指标,分数越高代表参考市场成交比例越大。 3、董希淼认为估值是针对信用风险价值的判断,高质量信用评级是估值的重要基石,建议评级机构做估值工作以提高质量。
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主持人:品总,看懂风险后,定价是关键,中债资信的ABS估值体系,它的独门秘籍是什么?

李品:基础资产的这个特性,其实是影响ABS它的估值的最主要因素,也是基于此吧,中债资信研发了基于基础资产信用的这个价值型估值方法,表现为三个特点:第一个就是合理地运用,信用评级的符号去科学地设定证券的估值收益率;第二个特点呢,就是我们会动态地去跟踪净资产的表现,及时的去反映这个资产的风险;第三个呢,我们会去从多个维度去寻找这个被估值证券的参考券,然后这样有一个比较合理的去设定这个估值的一个参考系。

主持人:那对于这个成交价格的参考是怎么样的一个参考的方式?

李品:市场其实比较关注估值方法,是不是能够及时地反映市场最新的对这个债券价格的判断水平?成交参考度这个指标也是中债资信在研发过程中独创的,这个分数越高代表我们参考的实际的市场成交的比例越大。

李品:董主任,估值应该如何更好的发挥作用?

董希淼:对于债券市场来说,估值也好,评级也好,都是最核心的,估值呢,就是针对信用风险价值的一个判断。我也认为高质量的信用评级结果,也是这个估值的一个重要的基石,我也比较建议评级机构来做估值工作,这样会让估值工作质量更高。

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