近日，北交所首批非公开发行公司债券（简称私募债）挂牌仪式在北京举办，首批6只私募债正式挂牌，债券发行规模合计27.6亿元，品种包含科创债、乡村振兴（885705）债以及“京津冀协同发展”“服务首都高质量发展”等贴标债券。
北交所债券市场沿着“政府债-公募债-私募债”的路线演进。首批私募债挂牌，标志着北交所债券市场建设迈上新台阶，股债联动服务科技创新进入新阶段，对于交易所债券市场扩大服务覆盖面具有积极意义。
服务范围扩大
市场代表性显著提升
今年4月30日，北交所正式发布《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》以及配套的12件指引和7件指南，正式推出非公开发行公司债券即私募债业务，并于5月6日正式启动私募债受理审核工作。根据北交所官网信息，截至目前共有8个私募债项目受理，总募资规模87.6亿元，其中7个项目已通过，1个项目已在近期收到交易所反馈意见。
从服务对象来看，北交所私募债服务范围不再局限于北交所上市企业，大量非上市的实体企业、科创企业均可通过该渠道开展直接融资。例如此次首批挂牌的私募债的发行人分别为首创集团、石家庄交投集团、国泰租赁、无锡锡山金投、鸿仕达、骏创科技，涵盖京津冀区域重点企业、山东省级国企、科创投（885413）资平台、国家级专精特新（885929）“小巨人”企业、民营上市公司等，市场代表性突出。此次首批挂牌的私募债发行规模合计27.6亿元，商业银行、银行理财、证券公司（399975）、信托机构等多种类型金融机构积极参与申购，4只债券票面利率创发行人公司债券利率新低，2只债券为发行人首次亮相债券市场。债券品种包含科创债、乡村振兴（885705）债以及“京津冀协同发展”“服务首都高质量发展”等贴标债券，具有良好的示范效应。
值得一提的是，北交所对私募债秉持高效审核节奏，自5月开放受理以来，已通过项目从受理到通过用时均不超过一个月。例如鸿仕达、骏创科技两家公司的科技创新短期公司债券，从6月9日受理到6月22日、6月23日分别通过，仅用两周左右。
推进债券回购、做市等功能建设
北交所债券业务建设遵循循序渐进路径：2022年从政府债起步，2023年10月推出公募公司债，2026年4月30日发布私募债全套业务规则，5月6日开放私募债申报受理，6月26日，北交所正式实施《北京证券交易所债券交易规则》配套结算条款，明确交易结算方式，私募债的“发行-挂牌-转让”全链条规则逐步清晰。
北交所本次落地的私募债配套条款核心包含两项安排，一是北交所非公开发行公司债券的现券交易可采用点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交等交易方式，初期仅支持协商成交方式；二是北交所非公开发行公司债券交易采用逐笔全额结算方式。业内人士表示，这样的设计比较适配于北交所服务创新型中小企业的核心定位。
推出私募债业务，是北交所丰富债券产品体系，服务多层次债券市场建设、促进提高直接融资比重的重要举措，有利于进一步拓宽中小企业融资渠道，更好服务实体经济和国家战略。下一步，在债券市场建设方面，北交所表示将着力加强债券产品和服务创新，推进债券回购、做市等功能建设，更好满足市场需求；完善债券全链条监管制度机制，不断提升监管和风险防控能力，推动市场在规范中发展、在发展中提升；强化股债协同服务，凝聚改革发展合力，更好服务实体经济高质量发展。
