高盛（GS）集团资产配置研究主管表示，此前科技板块投机仓位持续攀升，近期科技股集体回落，属于一种健康的市场现象。
Mueller-Glissman在采访中表示：“本轮科技板块涨幅十分可观，动量类股票显著走高，背后直观体现为杠杆ETF、期权多头持仓大幅走高。因此当下市场出现阶段性震荡整固，并非坏事。”
博通（AVGO）(AVGO.US)发布不及预期的业绩指引后，Mueller-Glissman警示，投资者不宜简单线性外推强周期（883436）属性的科技硬件与半导体（881121）行业盈利表现。在他看来，当前美股市场最大的风险，是投资者开始质疑支撑全年大盘上行的、科技板块亮眼的盈利增速逻辑。
标普500（SPX）成分股在一季度创下五年最强盈利增速，核心驱动力来自大型科技巨头。据悉，受益于AI产业链公司的业绩兑现，2026年标普500（SPX）整体盈利增速有望突破20%。
Mueller-Glissman补充，若霍尔木兹海峡恢复通航，市场上涨主线有望跳出AI动量股的单一范畴，行情向外扩散至欧洲股市、债券相关标的。
他同时提到，低波动板块因科技仓位配置不足、叠加对利率上行高度敏感，年内走势显著跑输动量成长股，两类个股走势出现极致分化。
