中债指数2026年4月统计及分析月报

摘要

●2026年以来，市场整体表现有所上涨。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初以来上涨1.34%。利率债中，中长期限利率债年初至今回报表现较好。信用债中的中债-优选投资级信用债指数年初至今回报为1.43%，略好于其他代表性宽基信用债指数。主题指数中，中债-AAA科技创新债券指数年初至今回报略高于其他代表性主题指数。得益于权益和黄金资产贡献的收益弹性，多资产指数滚动1年回报高于债券指数。以代表性的中债-红利自由现金流低波股债金恒定比例10/85/5指数、中债-红利现金流高等级股债金波动率控制1%指数为例，年初至今回报分别为1.91%和1.69%。

●4月，境内人民币债券市场整体回报有所回升。中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.31%和0.51%。

●本月末，国债收益率曲线整体有所下行。国债期限利差、国开债与国债间的利差较上月末略有收窄。

●本月，信用债收益率稍有下行，信用债市场整体财富指数回报为正。中债-信用债总指数财富指数小幅上涨0.33%。当前，各高等级信用债有所下行。以信用债期限较为集中的3年期为例，AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差分别均处于近3年的54%、42%、31%、18%分位。

●本月，主题债券市场规模保持稳定，回报整体为正。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数财富指数回报为0.26%，市值规模达1.78万亿元。表征宽基科创债市场的中债-科技创新债券综合指数财富指数回报为0.35%，市值规模达3.50万亿元。

●权益市场整体上行，中债-A股大盘组合、中债-A股中盘组合及中债-A股中小盘组合的全收益分别录得8.03%、9.64%和9.79%的正收益。同期，中债-红利自由现金流低波股票组合上涨0.39%。商品方面，黄金市场小幅回落，月度回报为-0.39%。多资产指数中，受权益市场正收益驱动，中债-股债恒定组合20/80指数表现最优，当月回报达1.98%。

◢市场动态及中债指数走势

年初以来市场回顾

本月债券市场回顾

本月利率债市场回顾

本月信用债市场回顾

本月主题债券市场回顾

本月多资产指数回顾

◢附录：主要类型债券回报相关性

◢附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件)

◢免责声明

市场动态及中债指数走势

年初以来市场回顾

2026年以来，市场整体表现有所上涨。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初以来上涨1.34%。利率债中，中长期限利率债年初至今回报表现较好。信用债中的中债-优选投资级信用债指数年初至今回报为1.43%，略好于其他代表性宽基信用债指数。主题指数中，中债-AAA科技创新债券指数年初至今回报略高于其他代表性主题指数。得益于权益和黄金资产贡献的收益弹性，多资产指数滚动1年回报高于债券指数。以代表性的中债-红利自由现金流低波股债金恒定比例10/85/5指数、中债-红利现金流高等级股债金波动率控制1%指数为例，年初至今回报分别为1.91%和1.69%。

本月债券市场回顾

4月，境内人民币债券市场整体回报有所回升。分期限和品种来看，国债收益率曲线有所下行，长期限政策性金融债表现较好。信用债收益率略有下行，信用债市场整体财富指数回报为正。

本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.31%和0.51%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.29%和0.48%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.20%和0.38%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.15%和0.35%。