由于投资者对美伊僵局日益感到不安，全球债券市场正迈向一个月来表现最差的一周。

本周，主要市场的债券收益率普遍攀升，其中美国、德国和英国的两年期国债收益率有望创下一个月来最大单周涨幅。美国两年期国债收益率自周一以来累计上涨12个基点，至3.83%;英国两年期国债收益率则上涨30个基点，达到4.42%。

交易员正重新评估中东局势再度紧张背景下的利率前景。此轮债券抛售反映出市场日益担忧：能源（850101）供应长期中断将使通胀持续高企，从而阻碍央行降息，甚至可能迫使部分央行加息。布伦特原油价格本周有望录得自本轮冲突爆发以来的最大单周涨幅。

“我确实担心，未来几天伊朗会真正采取强硬立场，试探特朗普的底线，”Jupiter（JUNS） Asset Management固定收益投资经理Ariel Bezalel表示，“我们正在兑现部分利润，适度减少利率敞口，同时也在降低信用风险敞口。”

Bezalel透露，其现金持仓规模已升至近数周高位，原因是担心3月出现的债券市场剧烈波动可能卷土重来。

近几周，投资者一直在质疑央行是否会兑现市场所消化的激进紧缩预期。然而，围绕伊朗战事的新的不确定性，以及英国和美国部分经济数据强于预期，使得部分投资者不愿再对当前的利率预期提出质疑。

本周，交易员加大了对欧洲央行加息的押注，预计年内加息幅度将从50个基点升至67个基点。而针对英国央行，利率互换市场定价显示，加息预期已从周一的30个基点升至63个基点。

与此同时，在美国，利率互换市场目前暗示，美联储可能在年底前维持政策不变。而本周初，市场还曾预计美联储有50%的概率降息25个基点。

全球债市重新趋于谨慎，部分原因也可能来自下周密集的央行会议安排——美国、欧洲、日本、英国和加拿大都将公布利率决议。

贝莱德（BLK）全球首席投资策略师Wei Li表示，鉴于在本次冲突爆发前通胀压力已然高企，政策制定者如今面临的宏观环境极为棘手。

“市场在利率重新定价方面出现了剧烈波动，”她在一次采访中表示，即便美伊之间达成某种解决方案，“我也不认为我们会回到此前那种多次降息摆在台面上的环境。”