21世纪经济报道记者张欣

4月21日，工商银行（601398）公告称，正式启动本年度首期总损失吸收能力（TLAC）非资本债券发行工作。本期债券基本发行规模为300亿元，期限4年，并设有不超过200亿元的超额增发机制，募集资金在扣除相关发行费用后，将专项用于充实工商银行（601398）的总损失吸收能力。

（图源：工行公告）

根据公告，本期债券为4年期固定利率品种，附有条件赎回权，将于4月27日至29日面向专业投资者发行。经大公国际资信评估有限公司评定，工商银行（601398）主体信用评级与本期债券信用评级均为AAA级。

本期债券设置了灵活的市场化发行机制：若全场申购倍数达到1.4倍及以上，工商银行（601398）有权行使超额增发权，在300亿元基本发行规模基础上，额外增发不超过200亿元；若申购倍数低于1.4倍，则按原规模发行。

在清偿顺序上，本期债券的本金和利息，在银行偿付其“除外负债”（如普通存款、短期债务等）之后获得支付，但优先于银行的股东权益（股权）以及其他各类资本工具（如永续债、二级资本债等）获得偿付。

工商银行（601398）此次发债，是我国全球系统重要性银行落实国际监管要求的重要实践。2021年，中国人民银行、原银保监会与财政部联合发布《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，确立了与国际接轨的TLAC监管框架。

根据规定，作为全球系统重要性银行，工商银行（601398）需在2025年及2028年分阶段满足TLAC风险加权比率不低于16%和18%、杠杆比率不低于6%和6.75%的监管要求。

截至2025年末，工商银行（601398）总资产已达53.48万亿元，成为全球首家突破50万亿元资产规模的商业银行。在资本充足指标方面，其核心一级资本充足率为13.57%，一级资本充足率为14.94%，资本充足率为18.76%。

值得关注的是，截至2025年末，该行TLAC风险加权比率达到21.47%，TLAC杠杆率为10.79%，已全面满足现行监管标准，并保留了一定的安全缓冲空间。

工商银行（601398）董事会秘书田枫林此前在2025年度业绩发布会上曾介绍，该行近年来持续完善资本管理机制。一方面通过利润留存实现内源性资本补充，2025年全年以此方式补充核心一级资本达2469亿元；另一方面积极拓展外源性资本补充渠道，全年累计完成2300亿元资本工具及100亿元TLAC债券发行，并推动存量工具付息成本下降42个基点。同时，该行通过建立“1+N”资本管理方案、优化经济增加值（EVA）管理模式等举措，不断提升集团整体的资本使用效率。

随着本期债券的发行，工商银行（601398）在全球系统重要性银行监管框架下的合规基础将得到进一步巩固，其服务实体经济、抵御潜在风险的能力也有望得到持续增强。