【大河财立方消息】4月21日，中信证券（600030）发布研报称，由于当前市场对于化债节点前后平台的发展路径仍存分歧，因此担保机构对于不同期限的城投债的担保效益也出现一定分化。

以2027年6月退平台节点为分水岭，担保利差呈现出明显的跨期分化特征，短期增信效用相对偏弱，长期增信溢价显著抬升，且较高资质主体的债券担保效益相对更强。展望未来，在退平台后的信用重估期，市场对信用风险的关注度将日益提升，专业担保机构的长久期增信价值有望得到进一步认可与充分定价。

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