中债洞察

　　金融“五篇大文章”统计与数据治理研究

　　2025年4月，中国人民银行等四部门联合印发《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》，各主管部门陆续在该统一框架下结合行业特点出台了针对债券市场、资管行业以及保险资金运用等领域的多项报送要求。整体来看，各领域的统计要求在指标体系的精细程度、穿透层级等方面均有所不同，部分市场机构在统计报送时需同时适配多套标签，对其数据治理提出较高要求。

　　中债金融估值中心有限公司（以下简称“中债估值中心”）积极配合主管部门进行金融“五篇大文章”的统计口径制定及数据治理工作，构建了一套严谨、系统、可扩展的金融“五篇大文章”标签体系，全面融合各专项统计要求。标签体系由基本信息与主题信息两部分构成。

　　基本信息聚焦于两方面：一是经过数据治理后每项资产的身份识别与关联信息，如资产根码、债券代码等；二是可支撑多维度统计分析的通用信息，如发行人所在地区、行业分类、债券类型、主题债券、募集资金投向等。为解决原始数据披露非标准化的难点，中债估值中心在数据治理过程中建立了标准化清洗与映射规则，确保字段在统计时具备一致的口径与明确的业务含义。

　　主题信息创新设计了三级递进式标签体系。一级标签对应金融“五篇大文章”五大领域。二级标签，依据主管部门规定的产业目录、企业名录等进行细分。例如，在“科技金融”的一级标签下，二级标签可进一步区分高技术产业（制造业）、高技术产业（服务业）、战略性新兴产业、知识产权（专利）密集型产业等。三级标签，对资产的具体分类进行区分。例如，对于高技术产业（制造业）的科技主题债券，可进一步标注属于其下医药制造业等7个分类中的具体领域。

　　为确保数据准确可比，中债估值中心构建了数据标签的识别与验证机制。一是企业主体标签的识别与验证，从企业名录、企业属性、产业目录三个维度进行判断。以产业目录为例，经过对政策要求、数据特点的研究分析，确立了以行业分类为核心的识别方法，即基于企业主营业务判断行业分类，再将行业分类与金融“五篇大文章”主题产业进行规则之间的映射。二是资产的标签识别与验证，通过精准识别债券募集资金用途匹配对应主题标签。中债估值中心创新引入大语言模型（LLM）等前沿技术，系统解析募集说明书等文件，提取募集资金投向信息，结合行业属性、项目特征等多维数据与各主题产业进行智能匹配。本识别与验证机制也可拓展应用于其他标准化金融资产，如公募基金等，提供可复用的解决方案。

　　基于以上数据治理结果，中债估值中心研发中债金融“五篇大文章”主题数据库，从企业、证券、资管产品等角度进行金融“五篇大文章”要素识别，全面覆盖A股及港股上市公司、境内债券发行人，以及资产支持证券（ABS）、地方政府债、公募不动产投资信托基金（REITS）等资产，支持机构对金融“五篇大文章”领域标的开展多口径的统计报送，为机构开展主题投资提供参考。

　　数据库自推出以来，获得市场广泛应用。一是监管支持方面，中债估值中心深度参与统计标准的起草、征求意见、问题答疑、报送培训等全流程工作，提供坚实的数据支持；二是市场应用方面，已支持近百家保险机构、理财公司、银行、基金等各类金融机构完成多轮统计报送工作，大幅降低机构的数据治理成本，提升行业统计数据的一致性和可比性；同时为机构开展相关主题投资、创新业务提供数据支持。

　　图1 中债金融“五篇大文章”主题数据库页面（示例）

　　资料来源：中债DQ金融终端

　　高质量的数据是金融机构做好金融“五篇大文章”，开展可持续投融资的重要基础。未来，中债估值中心将持续履行金融基础设施职责使命，持续提升标准化、智能化、高效化的资产识别与分类能力，提升主题数据库的覆盖范围及数据质量；向市场机构提供包括数据库及识别工具在内的一站式数据服务，助力机构做好相关统计报送与业务创新，为做好金融“五篇大文章”贡献中债力量。

　　图2 中债金融“五篇大文章”主题数据库下载方式

　　专业传播

　　国标引领 实践赋能

　　——中债ESG评价正式登陆新浪财经

　　近日，中债估值中心正式将中债ESG评价结果接入新浪财经，向全球用户开放中债ESG评价查询服务。依托我国金融领域首部ESG评价国家标准——《债券发行人环境、社会和治理评价框架》的实施契机，中债估值中心以此次合作为抓手，持续推动ESG评价成果的应用与推广，既向国际市场展现中国债券市场可持续金融发展的实践成果，也为实体经济绿色转型、高质量发展贡献中债力量。

　　中债估值中心是中央结算公司基于中央托管机构的中立地位和专业优势，历经二十多年精心打造的中国金融市场定价基准服务平台，深耕可持续金融领域多年。在中国人民银行指导下，中债估值中心总结ESG产品应用与持续迭代优化经验，参与牵头起草了我国金融领域首部ESG评价国家标准——《债券发行人环境、社会和治理评价框架》。该标准已于4月1日起正式实施，既是对国内债券市场ESG评价实践的系统总结与规范提炼，也为落实国家绿色发展战略、引导金融资源精准配置提供了重要制度支撑。目前，中债估值中心立足多年实践积淀，紧扣国标核心要求，构建起横向全覆盖、纵向全链条的可持续金融服务体系，率先实现近万家债券发行人和上市公司ESG评价全覆盖，可提供ESG评价、ESG基础信息库、ESG指数、定制化解决方案等在内的“一站式”综合服务。

　　中债ESG评价体系历经多年市场检验与迭代优化，已将ESG理念成熟转化为可量化、可比较的具体指标，能够科学客观衡量企业可持续发展能力与长期价值。体系设计深度贴合国家高质量发展导向，环境维度聚焦绿色低碳、新质生产力培育，强化应对气候变化、绿色技术研发等指标权重；社会责任维度坚守以人民为中心的发展思想，突出产业链供应链稳定、普惠金融服务、民生保障赋能等评价要点，助力共同富裕；公司治理维度紧扣深化改革、提升治理效能要求，完善现代企业治理机制、可持续发展战略落地等内容，同时针对重点行业打造定制化评价维度，确保评价结果的专业性、适配性与公允性，其实践成果也为国家标准的制定提供了重要的行业参考与实践支撑。

　　目前，以中债ESG评价为核心的可持续金融综合服务，已广泛应用于商业银行、理财子公司、保险资管、基金券商、境外投资机构，在债券投资、信贷管理、风险管理、资管产品设计、信息披露等多元场景中深度落地，成为市场主体开展可持续投资的重要参考，多年来持续为市场提供稳定、专业的ESG评价支撑。

　　新浪财经作为国内财经领域重要平台，聚合全球优质ESG评级数据，搭建了开放的ESG信息服务场景。此次双方携手，既为市场参与者提供了更全面的ESG数据对比与分析视角，更有效推动了ESG评价成果的市场化、场景化传播，助力提升市场ESG信息透明度，推动形成更加开放、多元、协同的可持续投资生态。

　　未来，中债估值中心将始终紧扣高质量发展核心要求，以国家标准实施为契机，持续完善ESG评价系列服务，迭代优化中债金融“五篇大文章”主题数据库、碳核算及气候风险数据服务等多元化产品体系。同时，深化与市场各方的协同合作，持续推动ESG评价成果的广泛应用与推广。

　　我们是谁

　　中债估值中心是中央结算公司基于中央托管机构的中立地位和专业优势，历经二十多年精心打造的中国金融市场定价基准服务平台，深耕可持续金融领域多年。自1999年编制发布中国第一条人民币国债收益率曲线以来，中债估值中心围绕定价基准职能，紧跟监管导向和客户需求，不断丰富产品体系，为超过190万亿金融资产提供定价参考基准，服务全球各类型客户近1500家。目前，中债估值中心立足多年实践积淀，紧扣国标核心要求，构建起横向全覆盖、纵向全链条的可持续金融服务体系，率先实现近万家债券发行人和上市公司ESG评价全覆盖，可提供包括ESG评价、ESG基础信息库、ESG指数、ESG定制化解决方案等在内的“一站式”综合服务，以及中债金融“五篇大文章”主题数据库、碳核算及气候风险数据服务等多元化产品体系。

　　本文件由中债估值中心提供，受中国著作权法、商标法、专利法及相关知识产权法律法规保护。除法律法规另有规定或者中债估值中心与有关当事人另有约定外，本文件展示或提供的所有内容(包括但不限于商标、商号、服务标记、文本、图片、设计、音频、视频、指数数据、行情信息等)以及相关软件程序(包括但不限于相关平台设计、网站构架及程序)的知识产权及其他合法权益均属中债估值中心和/或其关联方所有。任何与中债估值中心及其所提供产品及服务有关的商标均归属中债估值中心或其关联方所有。未经中债估值中心事先书面同意，任何机构或个人不得以任何形式使用该等商标。

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