中债指数2026年1月统计及分析月报

2026-02-28 18:36:54 来源：中债估值中心

　　摘要

　　●2026年开年首月，债券市场整体表现有所回升。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初以来上涨0.39%。利率债中，长期限利率债年初至今回报表现较好。信用债中的中债-优选投资级信用债指数年初至今回报为0.37%，略好于其他代表性宽基信用债指数。主题指数中，中债-AAA科技创新债券指数年初至今回报略高于其他代表性主题指数。

　　●1月，国债收益率曲线多数关键期限有小幅下行，长期限利率债指数表现较好。中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.19%和0.39%。

　　●本月末，国债收益率在1、5、7、10年等关键期限点小幅下降，其它关键期限点（包括30年）微升。国债期限利差和国开债与国债间的利差本月基本不变。在此环境下，反映人民币利率债市场总体走势的中债-总指数财富指数上涨0.36%，中长期限国债指数的回报表现略好。中债-投资优选国债指数整体表现略优于中债-投资优选政策性金融债指数。

　　●本月，信用债收益率稍有波动，信用债市场整体财富指数回报为正。中债-信用债总指数财富指数小幅上涨0.30%。当前，各高等级信用债利差稍有分化。以信用债期限较为集中的3年期为例，AAA信用债利差本月基本不变，其他等级信用债利差略有收窄。AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差分别均处于近3年的43%、35%、32%、29%分位。

　　●绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模为6.75万亿元，较上月上升1.66%。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数，包含1073只成分券，覆盖407家发行人，市值规模达1.85万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为239只，市值规模为2550亿元。

　　◢ 债市动态及中债指数走势

　　本月利率债市场回顾

　　本月信用债市场回顾

　　◢ 附录：主要类型债券回报相关性

　　◢ 附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件)

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　　债市动态及中债指数走势

　　2026年开年首月，债券市场整体表现有所回升。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初以来上涨0.39%。利率债中，长期限利率债年初至今回报表现较好。信用债中的中债-优选投资级信用债指数年初至今回报为0.37%，略好于其他代表性宽基信用债指数。主题指数中，中债-AAA科技创新债券指数年初至今回报略高于其他代表性主题指数。

　　1月，国债收益率曲线多数关键期限有小幅下行，长期限利率债指数表现较好。各等级信用债收益率稍有分化，信用债市场整体财富指数回报为正。各行业与国债利差基本不变，各行业财富指数回报均有上涨。

　　本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.19%和0.39%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.17%和0.38%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.17%和0.35%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.07%和0.27%。

　　本月，境内人民币债券市场成交量较上月小幅回落，反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.047%，较上月回落0.010个百分点。本月市场成交量较上月稍有回落，约26.06万亿元。

　　本月，中国绿色债券市场整体财富指数稍有上涨。其中，中债-中国绿色债券精选指数回报为0.39%，在绿色债券指数中表现较强。

　　此外，绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模为6.75万亿元，较上月上升1.66%。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数，包含1073只成分券，覆盖407家发行人，市值规模达1.85万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为239只，市值规模为2550亿元。