在震荡与机遇并存的市场中，中银证券安弘债券（004807）凭借“股债双擎联动”的配置策略，成为投资者穿越市场波动的优选之一，同时直接反映出中银证券（601696）当前在固收+策略上已经拥有了一套相对成熟的投研体系

投资时间网、标点财经研究员 安喆

今年以来，国内资本市场受关税变动、货币政策、科技迭代等多方面因素综合影响，整体波动较为频繁，股、债两市在“跷跷板”“双牛”等走势之间切换，风格轮动明显。

市场环境机遇与动荡并存，这也让不少投资者“退而求稳”，试图在收益弹性和稳定之间寻找一个相对“平衡点”。因此，中银证券安弘债券（004807）基金（A类：004807；C类 004808)这类“固收＋”产品因其兼顾稳健性与收益弹性的特点，成为了投资者布局底仓资产的热门方向之一。

具体来看，中银证券安弘债券（004807）采用“股债搭配”方式，组合中至少80%的资产用于投资债券市场，剩余资产则投资于权益资产。纯债资产方面以长久期利率债和高等级信用债为主，股票资产则通过定性、定量方式考察上市公司增值潜力，重点挑选那些具备成长风格、估值较低的个股。

这样的配置方式，使中银证券安弘债券（004807）在严控组合风险的基础上，还具备了一定的成长弹性特征，有效提高了组合整体的潜在收益空间。基金二季报显示，截至6月30日，中银证券安弘债券（004807）A(004807)成立以来已实现31.11%的净值增长率，超越同期业绩比较基准收益率15.21个百分点，证明了配置方式的科学性与有效性。

不仅如此，中银证券安弘债券（004807）的在管基金经理王文华、罗雨分别负责组合的固收与权益部分。除了在挑选标的时可以发挥各自专长之外，双方在遇到市场波动时能够有效达成“思维互补”，构建较为全面、完善的调仓思路，更为全面地捕捉可能存在的市场机会。

两位基金经理的合作优势在基金二季报中体现得格外明显。在国内经济增长动力不及预期的背景下，王文华和罗雨综合考虑内外需情况，进一步优化了债券持仓结构，将长债配置到了更有机会的期限和品种上，小幅增加了转债配置的同时也对股票资产保持了较高仓位，重点集中在电子、计算机、通信等高成长行业，有效维持了二季度股票组合的股价弹性。在当前利率下行周期（883436）中，中银证券安弘债券（004807）A(004807)凭借长久期债券+高仓位股票+中高仓位债性转债的配置，上半年实现了2.57%的净值增长率，超越同期业绩比较基准2.34个百分点（数据来源：基金二季报，截至2025年6月30日）。

此外，王文华和罗雨认为下半年国内经济政策有望明显加速，对股、债券两市均有一定的利好影响，预计中银证券安弘债券（004807）下半年在绝对收益和相对收益上的优势或将进一步增加。后续也将继续密切关注市场动态，将净值回撤控制在合理水平。

在震荡与机遇并存的市场中，中银证券安弘债券（004807）凭借“股债双擎联动”的配置策略，成为投资者穿越市场波动的优选之一，同时直接反映出中银证券（601696）当前在固收+策略上已经拥有了一套相对成熟的投研体系。未来，中银证券（601696）在此基础上将进一步完善、优化研发体系，为投资者提供更多布局资本市场的优质工具。