国金证券：未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底
2025-08-04 08:18:16
来源：
每日经济新闻
每经AI快讯，国金证券表示，国企业盈利改善的长期趋势并没有发生变化。美国二季度劳动力市场走弱为美联储开启降息提供了条件；而7月以来美国对外贸易环境趋于稳定，经济领域边际好转的迹象已经出现，后续在美联储降息背景下海外制造业活动的修复同样值得期待。基于以上情况，我们给出的配置推荐如下：第一，同时受益于海外制造业修复、国内“反内卷”政策推进的上游资源品(铜、铝，石油石化)及资本品(工程机械、重卡、叉车)，中间品(钢铁)。第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融；第三，国内政策主线围绕“民生”，建议关注红利型消费(食品饮料、家电)以及部分服务业消费(酒店餐饮、旅游休闲)。
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