1.中国10月外汇储备为32610.5亿美元，前值为33163.7亿美元。中国10月末黄金储备报7280万盎司，与上个月持平，连续6个月保持不变。

　　2.中国10月出口(以美元计价)同比增长12.7%，前值增2.4%；进口下降2.3%，前值增0.3%；贸易顺差957.2亿美元，前值817.1亿美元。

　　3.证监会机构司司长申兵表示，A股、H股以及境外上市的中国企业，代表新质生产力方向的企业占比持续提升，从估值水平看，与新兴经济体相比，仍然处于相对历史低位，这为外资长期配置提供更优选择。

　　4.市场消息称，央行下属的市场利率定价自律机制拟发布《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》，商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率(目前是1.5%)为定价基准，合理确定同业活期存款的利率水平，使同业活期存款利率围绕政策利率波动，充分体现利率政策导向；商业银行不得以显著高于政策利率的水平吸收同业资金，防止形成空转套利。据悉，倡议书目前只是几家自律机制成员(银行)很初步的研究讨论，尚未和央行沟通过，目前也尚未下发。

　　5.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月7日以固定利率、数量招标方式开展了192亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日3276亿元逆回购到期。

　　股指期货：周四市场再度大涨，至收盘，上证50指数涨3.37%，沪深300指数涨3.02%，中证500指数涨1.86%，中证1000指数涨1.76%，沪深两市成交额达2.56万亿元。

　　早盘市场跳空低开，快速翻红后震荡上行，午后市场加速，至收盘各指数纷纷站于全日最高点。两市个股普涨，上涨个股超4500家。盘面上，大消费板块强势反弹，白酒股全天领涨，，预制菜、社区团购概念反复活跃；保险、券商、期货、信托等大金融板块午后掀起涨停潮；房地产、信创、固态电池等板块一度走高。跌幅方面，黄金、有色金属板块走低；军工板块回调。

　　股指期货全线上涨，至收盘，主力合约IH2412涨3.98%，IF2412涨3.49%，IC2412涨1.68%，IM2412涨1.96%。除IC外，各基差上行，特别是IF和IH各合约升水明显。IF和IH成交分别增加2.7%和22.8%，IC和IM成交分别下降17.7%和16.8%。IH和IF持仓分别增加13.1%和2.7%，IC和IM持仓分别下降1.7%和2.9%。

　　在消化海外市场因素后，周四市场再度大涨。周三盘中震荡主要指数未出现大跌，周四早盘跳空低开后快速翻红表明了投资者的态度，在“以我为主”的大消费板块大幅上涨之后，午后大金融再度大涨，带动股指大涨。从股指期货看，IF和IH成交持仓增加明显，显示投资者看好大型指数的补涨，而中证1000指数已经逼近本轮反弹的高点震荡在所难免。市场继续量价齐升，大型指数有望保持强势，股指仍将震荡上行。

　　金融期权：今日A股市场普涨，大市值类风格相对强势。市场交投热情维持高位，市场成交超2万亿元。

　　期权方面，多数期权品种标的尾盘拉升，期权成交量维持高位。隐波方面，多数品种隐波中枢有所反弹，标的与隐波走势依然呈现正相关。政策预期带动下，50ETF，300ETF期权隐波尾盘反弹幅度较高。近期标的日间实际波动和日内振幅偏高，预计各个品种隐波将维持高弹性。本周国内外宏观事件相对集中，预计各个品种隐波本周偏高运行。

　　国债期货：周四国债期货收盘多数上涨，10年及5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.08%报102.566元，创历史新高；30年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要利率债全线走强，收益率下行1-3bp左右。按中债估值计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别约为1.8715%、2.2275%、2.1237%、1.9173%

　　数据方面，10月外贸数据有喜有忧。海关口径下，以美元计，我国货物出口金额同比+12.7%，表现优于预期，不过进口金额同比-2.3%，则再度转负。消息面上，《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》传出，市场对长期资金价格的预期有所改善，今日国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.86%附近，较上日降约3bp。这对债市情绪的提振较为明显，尤其是中短端。

　　今日风险资产和国债表现均相对较强，市场继续定价国内财政、货币双宽松的宏观政策基调，外部因素对国内资产的扰动暂有限。明日人大常委会即将闭幕，增量财政政策细节预计也将随之明确。

　　在此之前，我们建议投资者短期内单边操作暂保持中性思路。套利方面，建议投资者可考虑轻仓参与做窄7Y-5Y利差(2T-3TF)交易；另外，近期内外消息面扰动较多，期债盘面波动可能大于现券，建议投资者还可留意潜在的基差交易和期现套利机会。

　　交易策略：股指期货，震荡上行；国债期货，做窄7Y-5Y利差

　　风险提示

　　点