今年以来，“固收+”赛道持续扩容。中金公司（HK3908）数据显示，截至一季度末，“固收+”类基金存量规模达3.54万亿元，相比去年同期增长74%，续创历史新高。与此同时，在市场风格轮动加快的背景下，量化策略凭借纪律化投资、多资产分散和系统化风控等特点，正逐步成为“固收+”产品丰富投资方法、提升管理效率的重要方向。
在此背景下，富国和信回报3个月持有期（027874）(A类：027874，C类：027875)将于7月23日起正式发行。该产品拟由长期深耕量化“固收+”领域的基金经理陈斯扬执掌，采取“纯债筑底、权益增强”的投资策略，依托权益、可转债、纯债三大量化策略体系，力争在控制波动的基础上增厚收益。
量化“固收+”赛道持续升温
在低利率环境延续与市场波动加大的背景下，投资者对兼顾稳健性与收益弹性的配置工具关注度不断提升，量化“固收+”正成为公募基金持续探索的细分方向。开源证券数据显示，截至2026年4月26日，全市场规模在1亿元以上公募“量化固收+”基金数量已达70只，合计规模1596亿元。自2025年三季度以来，该细分赛道迎来爆发式增长，近一年规模增幅接近翻倍。
即将发行的富国和信回报3个月持有期（027874）正是一只量化“固收+”产品，基金将通过精选优质纯债资产筑牢组合底仓，充分发挥“安全垫”作用；同时，配置10%至30%比例的股票、可转债及可交债资产，力争增强组合的收益弹性。在此基础上，产品将运用量化模型对三大类资产进行系统化策略赋能，力求在有效管控波动风险的前提下，实现稳健的收益增厚。
具体而言，在权益策略层面，产品采用基本面因子选股与深度学习选股相结合的模式，辅以因子动态轮动机制，力求在不同市场风格切换中捕捉超额收益；在可转债策略层面，通过多因子择券模型筛选优质个券，结合估值择时模型研判配置窗口，并以动态因子加权方式优化组合结构；在纯债策略层面，运用深度学习技术辅助个券优选，结合基本面研判与信用骑乘策略，在严控信用风险的基础上增强收益。
相较于传统“固收+”基金，量化“固收+”借助模型与算法辅助选股、择券、择时，通过多因子体系对全市场资产进行量化评分，依据模型信号确定配置方向，有助于提升投资决策的系统性与纪律性。
富国量化团队保驾护航
富国和信回报3个月持有期（027874）拟任基金经理为陈斯扬，他拥有13年证券从业经历、8年投资管理经验，兼具量化与债券投资的复合型背景。自独立管理产品以来，他持续深耕量化“固收+”策略，管理量化“固收+”相关产品的时间，远超市场同类基金经理的平均管理年限。
回顾陈斯扬管理的二级债基历史业绩，产品呈现出鲜明的“稳中求进”特征。以其在管时间最长的富国丰利增强A、富国宝利增强A为例，基金定期报告显示，截至2026年3月31日，上述两只产品成立以来收益率分别达到47.58%和47.33%，大幅跑赢同期业绩比较基准的18.25%和15.86%。
量化“固收+”产品的成功运作，既考验基金经理对股债等多类资产的理解与配置能力，也依赖投研平台在模型研发与迭代等方面的长期积累。富国基金量化投资团队由富国基金副总经理李笑薇博士领衔，自2009年组建以来，已在指数与量化投资领域深耕十七载。目前，团队投研人员超过40人，在指数增强、量化对冲、Smart Beta等多个细分领域积淀深厚。团队构建的高效数据处理与模型运算平台，可支持分钟级乃至逐笔交易数据的因子挖掘与模型快速迭代，将为富国和信回报3个月持有期（027874）的长期稳健运作提供坚实的投研支撑。
在低利率环境延续、传统理财收益率持续下行的背景下，投资者对"稳中求进"的配置需求日益上升。富国和信回报3个月持有期（027874）即将发行，力争通过固定收益类资产与权益类资产的多元配置，为投资者提供兼顾持有体验与收益弹性的配置选择。
