美国6月通胀数据意外大幅降温，促使市场迅速调整对美联储货币政策的预期。美国国债周二大幅上涨，交易员纷纷撤回对美联储最快7月加息的押注，并将加息预期推迟至9月或10月。
美国劳工部当天公布的数据显示，美国6月消费（883434）者价格指数(CPI)环比下降0.4%，创2020年以来首次月度下滑，降幅也明显好于市场预期。这一数据公布后，市场普遍认为，美联储将获得更多时间观察通胀走势，而无需在本月采取加息行动。
受此影响，美国国债价格全面上涨。其中，对货币政策最为敏感的2年期美债收益率一度下跌14个基点至4.14%，创去年8月以来最大单日跌幅，随后收窄部分跌幅，尾盘仍下跌约10个基点。与此同时，美股三大股指普遍上涨，美元兑主要货币全线走弱。
CreditSights投资级债券及宏观策略主管Zach Griffiths表示：“今天公布的通胀数据基本排除了美联储7月加息的可能。虽然通胀仍高于目标，中东局势也持续恶化，这份数据足以让美联储继续保持观望。”
不过，当天稍晚，美联储主席凯文.沃什在国会听证会上继续释放鹰派信号，使债市涨幅有所收窄。
沃什表示，美联储仍将坚定致力于把通胀降至2%的目标，并强调，不能因为单月通胀数据改善就认为问题已经解决。
尽管如此，市场仍普遍预计，美联储将在7月29日召开的议息会议上维持联邦基金利率目标区间于3.50%至3.75%不变。
数据显示，剔除食品和能源（850101）价格后的核心CPI6月环比意外持平，也进一步缓解了市场对通胀持续升温的担忧。
Brandywine Global Investment Management投资组合经理Tracy Chen表示，最新通胀数据将减轻美联储今年加息的压力，但随着伊朗局势持续紧张，市场仍未完全摆脱风险。
事实上，近期中东冲突一度显著推升市场对加息的预期。自今年2月底美国与伊朗冲突升级以来，国际油价持续上涨，投资者担忧能源（850101）价格上涨将重新推高通（QCOM）胀，并迫使美联储进一步收紧货币政策。
尤其是在美联储主席沃什上月首次主持议息会议后，多位官员接连发表鹰派讲话，市场一度预计美联储最快可能于7月恢复加息。
本周一，美联储理事克里斯托弗.沃勒表示，如果通胀数据再次“火热”，应考虑“近期”加息。受此影响，利率期货市场一度反映7月加息25个基点的概率接近50%。
不过，随着最新CPI数据公布，市场迅速调整预期。目前，交易员普遍预计，美联储更有可能在9月或10月采取下一次加息行动。
值得注意的是，尽管此次通胀数据好于预期，但市场认为未来通胀仍存在反复风险。受霍尔木兹海峡局势再度紧张影响，布伦特原油价格已回升至每桶85美元附近，较本月初低点上涨近20%，能源（850101）价格重新走高可能再次推升通胀压力。
太平洋（601099）投资管理公司经济学家Tiffany Wilding表示，最新通胀数据无疑让不少美联储官员松了一口气，虽然不会彻底关闭未来加息的大门，至少为美联储继续观望提供了更多空间。
