债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数小幅波动，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.7986，下跌0.0509%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）255.7134，下跌0.0434%，平均市值法到期收益率为1.8889%，平均市值法久期为5.8697。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.39%；2年期收益率稳定在1.43%；10年期收益率上行1BP至1.83%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在1.61%，3年期收益率稳定在1.86%，5年期收益率上行1BP至2.03%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在6.91%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　11月24日美国国债收益率涨跌互现。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限上行1BP至3.91%，3年期收益率下行1BP至3.49%，10年期收益率下行2BP至4.04%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年11月25日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3021亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor稳定在1.3160%；一个月Shibor稳定在1.5200%。

　　国债期货

　　11月25日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.01%至102.422；5年期国债期货主力合约TF2603稳定在105.980；10年期国债期货主力合约T2603下行0.08%至108.220；30年期国债期货主力合约TL2603下行0.33%至115.160。

　　股票市场

　　今日沪深两市整体上涨，上证综指上涨33.26点（或0.87% ）至3870.02点，深证成指上涨192.23点（或1.53% ）至12777.31点，创业板指上涨51.89点（或1.77% ）至2980.93点。

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　　中债公募REITs日报

　　2025年11月25日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均上涨0.21%;平均换手率为0.65%,较前一交易日上升0.07%；平均成交量为182.18万份，较前一交易日增加9.58%；总成交金额为5.99亿元，较前一交易日增加9.53%。

　　中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均上涨0.009元，其中经营权类REITs中航京能光伏价格涨幅最大,达0.11元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均下行1.71BP，其中工银蒙能清洁能源REIT下行幅度最大，达20.69BP。

　　声 明

　　中债收益率曲线、估值和指数恪守客观、中立的立场，每日反映债券市场的行情变化情况。如果您对中债收益率曲线和指数有任何疑问或相关建议，欢迎致函或致电中债金融估值中心有限公司反映问题和交流看法。

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