国债收益率走低利好权益市场

2019-08-28 08:19:45 来源: 证券时报
利好

  证券时报记者朱文君应尤佳

  近期,全球多个经济体国债收益率持续下行,倒挂现象频出。国内市场长端利率摆脱前期横盘震荡格局,突破年内低位,10年期国债利率一度“破三”;贷款市场报价利率(LPR)的落地,也对市场产生不小的影响。多位业内人士表示,无风险利率下行将成为支撑未来A股行情的重要因素,核心权益类资产吸引力相对提升。

  万家基金认为,近期国债利率下行主要是三个原因所致:一是全球利率下行,5月至今,欧美等发达经济体国债利率持续大幅下行,负利率规模扩大。与此同时,外资不断增持国内债券,对国内利率形成向下的牵引;二是受国内经济承压预期影响,国际贸易摩擦升级,政策对地产融资收紧,预计最终会导致央行宽松。LPR改革,市场对MLF利率下调预期增强;三是国际贸易环境中的影响因素抑制了风险偏好,间接导致人民币汇率波动。“上述原因共同促成了8月份的债券利率下行。国债收益率低位运行,给股市带来积极影响,尤其在国债收益率破3%,为股市带来利好。”

  多位基金公司人士表示,债券市场利率下行或将开启股市牛市。汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超认为,无风险利率下行或成为支撑A股行情的重要因素。一方面,无风险利率下行将提升权益资产的吸引力;另一方面,无风险利率下行也是央行对冲外围风险事件,为国内经济增长保驾护航的重要手段。

  歌斐资产全委投资董事总经理李富军表示,LPR定价机制的完善有望对股市形成积极影响。当前中央各项政策的最终目的都是通过实施有效的供给侧改革,给企业减税降费、降低融资成本,鼓励企业投资,转化为长期生产效率的提升,进而提高长期经济增长潜力。如果能够实现这样的政策闭环,股票市场将迎来一轮长期牛市。

  汇丰晋信2026生命周期基金经理刘淑生表示,后期股债配置策略上会更倾向于提高权益配置比例。债券利率下行反映了经济基本面调整的风险,但在经济放缓的同时,结合流动性宽松和国内资产荒的背景,权益类资产尤其是部分蓝筹股的吸引力会相对提升。

  中信保诚基金经理吴昊表示,10年期国债收益率在短期内下降20bp,下降速度超过市场普遍预期。与之相伴,流动性也正逐步得到改善。不过,在当前的区间,国债收益率下行空间有限,债券市场整体吸引力开始减弱。相比之下,随着流动性的改善,权益类资产的性价比正得到改善。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:ljh

0

+1

回复 0 条,有 0 人参与

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语

请发表您的意见(游客无法发送评论,请 登录 or 注册 网站)

评 论

还可以输入 140 个字符

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

最新评论

查看更多评论
  • 鼎龙文化
  • 精研科技
  • 宝鼎科技
  • 任子行
  • 诚迈科技
  • 北京君正
  • 顺网科技
  • 香山股份
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅